贵州茅台近日发布公告称，公司已完成新一轮股份回购计划，实际回购股份218.86万股，占总股本的0.17%，累计使用资金约30亿元（不含交易费用）。此次回购最高价为1499.74元/股，最低价为1252.63元/股，平均成交价为1370.70元/股。根据方案，所有回购股份将全部注销，公司注册资本将相应减少。
此次回购是贵州茅台上市以来第二次实施注销式回购。2025年11月6日，公司首次披露该计划，随后在11月28日召开的临时股东大会上审议通过相关方案。根据公告，回购价格上限为1863.67元/股，资金规模在15亿元至30亿元之间，实施期限为股东大会通过后6个月内。最终，公司按上限完成了30亿元回购目标。
从执行进度看，贵州茅台于2025年12月31日启动首次回购，当日购入8.71万股，支付1.20亿元。此后，公司每月持续推进：2026年1月累计回购32.98万股，耗资4.51亿元；2月回购15.57万股，支付2.30亿元；3月回购22.17万股，支付3.11亿元；4月回购28.91万股，支付4.09亿元。截至4月底，累计回购108.33万股，支付15.21亿元。5月27日，公司完成剩余回购，单月投入约14.79亿元。
公告显示，所回购的218.86万股将于2026年5月28日在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司完成注销，公司总股本将从12.52亿股降至12.50亿股。这一举措被市场视为公司优化资本结构、提升股东价值的重要步骤。
业绩层面，贵州茅台在2026年第一季度实现营业总收入547.03亿元，同比增长6.34%；营业收入539.09亿元，同比增长6.54%；归母净利润272.43亿元，同比增长1.47%。其中，数字化营销平台“i茅台”表现亮眼，酒类不含税收入达215.53亿元，同比激增267.17%，成为业绩增长的核心驱动力之一。
在行业调整背景下，贵州茅台近期连续调整产品价格体系。继3月底飞天53%vol 500ml茅台酒提价后，公司又对飞天53%vol 1L茅台酒、精品茅台等高附加值产品的自营零售价进行优化。这一系列动作被分析人士解读为公司应对市场变化、强化品牌定价权的战略选择。
公司管理层在业绩说明会上透露，未来将继续遵循“随行就市、相对平稳”的原则，动态监测市场供需、消费趋势、渠道库存及终端动销情况，结合产品与区域差异构建科学的价格调整机制。这一表述凸显了公司在市场波动中保持灵活策略的决心。
资本市场对上述举措反应积极。5月27日，贵州茅台股价盘中涨幅超过3%，重新站上1300元/股关口。截至收盘，股价报1303元/股，上涨2.33%，总市值达1.63万亿元。市场分析认为，回购注销计划与业绩改善共同提振了投资者信心，而价格机制优化则为长期发展奠定基础。
