公募基金2026年二季报披露工作已全面完成，券商资管领域知名权益基金经理的持仓调整轨迹与市场观点随之浮出水面。Wind统计显示，截至二季度末，券商资管行业共有5位权益类基金经理管理规模突破百亿元大关，其中国泰海通资管胡崇海以230.97亿元的规模领跑全行业，东方红资管周云、李竞、苗宇及国泰海通资管陈思靖紧随其后形成第一梯队。中泰资管姜诚、东方红资管徐习佳等9位基金经理管理规模亦超过50亿元，构成行业第二梯队。
市场表现呈现显著分化特征。重仓国产算力与半导体领域的基金经理斩获丰厚回报，部分产品单季净值涨幅超75%，管理规模顺势突破百亿；而坚守传统能源、金融等碳基资产的基金经理则遭遇业绩滑铁卢，个别老将管理规模跌破关键关口。这种结构性分化在二季度体现得尤为突出，科技成长与价值防御两条主线形成鲜明对比。
规模变动数据印证行业格局演变。国泰海通资管两位基金经理实现规模跃升，胡崇海单季度管理规模增加56亿元突破200亿，陈思靖规模增长35亿元晋级百亿俱乐部。东方红资管刘辉、李竞及刘锐管理规模增长均超10亿元。具体产品表现方面，陈思靖管理的国泰海通创新成长A与李响管理的财通资管数字经济A分别以75.64%和74.59%的净值涨幅领跑全行业，郭乃幸管理的东方红先进制造A涨幅达57.40%，胡崇海、苗宇等基金经理代表产品涨幅亦超40%。
中泰资管姜诚成为价值防御阵营的典型代表。其管理的7只产品中仅1只实现9.2%的微弱涨幅，其余产品悉数告负，最大跌幅达9.86%。该基金经理在二季报中坦承，组合严重偏离市场主线，过度集中配置传统资产导致净值大幅回撤，创下基金成立以来最差季度表现。受此影响，姜诚管理规模缩水约15亿元，跌破百亿关口。
持仓调整路径揭示业绩分化根源。国泰海通创新成长A在季度初将持仓从功率、模拟芯片向国产算力板块切换，虽在市场转向涨价链时表现平庸，但后期通过布局半导体设备板块挽回损失。该基金前十大重仓股更换7只，寒武纪获增持，金海通、盛科通信-U遭减持，新增中科飞测、精测电子等标的。财通资管数字经济A的调仓力度更为彻底，除保留少量华虹宏力外，其余9只重仓股全部更换为京东方A、富创精密等科技标的。
对于后市走向，基金经理观点呈现多维研判。胡崇海认为三季度市场仍将维持结构性特征，科技主线将从主题炒作转向业绩验证，同时看好顺周期、制造出海、创新药及红利低波方向的阶段性机会。李响预期A股下半年延续结构性慢牛，重点布局AI算力、半导体国产替代、全球能源转型及高端制造出海三大主线。姜诚则强调传统行业长期价值，认为当前估值水平接近历史低位，组合竞争优势未被证伪，无需因短期波动改变投资策略。
