国际知名投行野村证券近日发布报告，为长鑫科技设定了每股116元的目标价格，对应市值高达7.76万亿元人民币。这一预期基于2028年每股收益的测算，但以当前长鑫科技约4万亿元的市值基础，要在两年内实现翻倍增长，面临不小的挑战。若目标达成，长鑫科技将超越全球存储芯片领域的两大巨头——SK海力士和美光科技。
截至2026年7月31日，SK海力士市值约为1.05万亿美元（约合7.11万亿元人民币），美光科技市值则达9295亿美元（约合6.31万亿元人民币）。相比之下，长鑫科技若想在两年后跻身全球存储芯片市值榜首，需在市场份额和盈利能力上实现质的飞跃。
在DRAM领域，三星电子、SK海力士和美光科技长期占据主导地位。2026年一季度数据显示，三星以38%的份额领跑，SK海力士和美光分别以29%和22%紧随其后，而长鑫科技仅占8%，位居第四。要缩小差距，长鑫科技需在DRAM市场份额上至少追平美光科技，并逐步逼近三星和SK海力士。
高带宽内存（HBM）是存储芯片领域的高利润板块，也是长鑫科技未来增长的关键。目前，SK海力士以60%的份额占据HBM市场首位，三星和美光分别占25%和15%。而长鑫科技尚未实现HBM的商业化量产，技术积累和市场拓展均需加速。野村证券认为，长鑫科技需在HBM领域实现技术突破并扩大份额，才能支撑其市值目标。
从财务表现看，长鑫科技与全球三巨头的差距显著。其收入和利润规模仅为SK海力士和美光的三分之一至四分之一，毛利率虽接近美光，但净利率仍落后于SK海力士。野村证券指出，若以合理估值衡量，长鑫科技市值或仅为SK海力士的三分之一，但当前其市值已达SK海力士的一半，估值水平偏高。
市场分析认为，长鑫科技能否缩小与全球巨头的差距，取决于其在HBM领域的技术突破和市场份额提升。若能在DRAM领域超越美光，并在HBM市场占据一席之地，其市值目标或有望实现。然而，在现有DRAM份额和HBM商业化进度下，7.76万亿元的市值预期仍面临较大不确定性。
