芯片行业近期经历了剧烈波动，仿佛置身于“冰火两重天”。先是荷兰光刻机巨头ASML的业绩意外“暴雷”，导致半导体股票大幅下跌；紧接着，台积电发布的亮眼财报重新点燃了市场对AI需求持续旺盛的乐观预期。
这种一冷一热的对比，凸显了芯片行业内部的分化现象。分析人士指出，ASML的客户中，除台积电外，英特尔和三星均面临各自的挑战，而台积电的客户，如英伟达等，需求依然旺盛。因此，台积电的业绩被视为衡量AI需求的更佳指标。
具体而言，ASML提前发布的三季报显示，在手订单远低于市场预期，创近三年新低，给市场带来沉重打击。当天，ASML美股暴跌17%，创下自1998年以来的最大单日跌幅，并拖累整个芯片板块下挫，导致全球芯片制造商市值损失惨重。
然而，仅隔一天，台积电发布的三季报却全线超出预期，营收同比增长39.0%，创历史新高，净利润同比大增54%，毛利率也刷新纪录。台积电还上调了业绩指引，其股价在美股盘中一度飙涨超12%，总市值突破万亿美元。
探究ASML与台积电业绩差异的背后原因，不难发现，这与两家公司的客户群体密切相关。ASML的主要客户包括台积电、三星和英特尔等芯片制造商。然而，除台积电外，英特尔和三星均面临各自的困境。英特尔因战略失误而错失新兴领域机遇，已将部分先进制程订单转给台积电代工。三星电子也未能抓住AI大潮中的高端芯片机遇，代工市场份额大幅落后于台积电。
相比之下，台积电在先进工艺方面持续领先，最新财报显示，其先进制程营收占比进一步上升，其中3纳米和5纳米制程合计贡献三季度52%的营收。台积电的客户，如英伟达、AMD和高通等，需求依然强劲。因此，分析人士认为，台积电是衡量AI需求的更佳风向标。
台积电首席执行官魏哲家在电话会议上表示，AI需求是真实的，并否认了人工智能处于泡沫之中的观点。市场分析师也指出，尽管ASML可能会经历暂时的放缓，但台积电等公司有望凭借人工智能、数据中心和先进芯片等高增长领域继续取得强劲业绩。
随着其他芯片公司在未来几周陆续公布业绩，市场将呈现出更清晰的图景。
