10月18日，人民银行宣布正式启动证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）操作，并发布了关于设立股票回购增持再贷款的通知，标志着两项重磅金融增量政策正式落地。
据人民银行公告，首批20家证券、基金公司获准参与SFISF操作，申请额度已超过2000亿元。该工具允许符合条件的机构以债券、股票ETF、沪深300成分股等资产为抵押，换入国债、央行票据等高等级流动性资产，以提升其资金获取和股票增持能力。
同时，股票回购增持再贷款政策也正式推出，首期额度为3000亿元，年利率1.75%，期限1年，可视情况展期。此工具旨在支持符合条件的上市公司和主要股东回购和增持股票，以推动市值管理。21家全国性金融机构获准开展此业务，需确保贷款资金“专款专用，封闭运行”。
光大银行金融市场部宏观研究员周茂华认为，这两项政策是金融支持实体经济发展的具体措施，有助于优化公司资本结构，提升每股收益和股票吸引力，从而改善上市公司融资能力和财务指标。
受这两项政策影响，10月18日下午，A股三大指数集体大涨。截至收盘，沪指涨2.91%，深证成指涨4.71%，创业板指涨7.95%。半导体、证券、电子化学品、电池等板块涨幅居前。
具体来说，SFISF工具的操作规模为5000亿元人民币，互换期限1年，所获资金只能投向资本市场，用于股票、股票ETF的投资和做市。参与机构包括中信证券、中金公司、国泰君安等20家证券、基金公司。
股票回购增持再贷款则适用于符合《上市公司股份回购规则》的各类上市公司及其持股5%以上的主要股东。贷款利率原则上不超过2.25%，豁免执行利率自律约定。贷款金额不得高于回购增持资金的一定比例，且资金需专款专用。
这两项政策的出台，无疑为资本市场带来了活水，有助于提升市场信心，促进资本市场的稳定发展。
总的来说，人民银行此次推出的两项政策，旨在通过金融支持，提升资本市场的稳定性和活力，进而促进实体经济的发展。随着政策的逐步落地和实施，预计将对资本市场产生积极影响。
