截至周二美股收盘，被高盛称为“地球最重要股票”的AI芯片霸主英伟达(NVDA.US)股票总市值全面超越消费电子巨头苹果公司(AAPL.US)，荣膺“全球最高市值公司”这一宝座，凸显出“人工智能”这一无比火热的投资主题在华尔街乃至全球股市的绝对主导地位。
英伟达近日挤出英特尔(INTC.US)，成功入驻道琼斯指数，此后不久其总市值击败苹果，时隔5个月重新夺回“股市之王”头衔，我们可谓见证了人工智能如何重塑股票市场。然而，“英伟达神话”似乎未完待续!在不少华尔街分析师看来，英伟达股价的疯狂涨势远未停止。
英伟达股价在周二收涨2.84%，至139.910美元，市值达到惊人的3.43万亿美元，全面领先于苹果的3.38万亿美元总市值。在上个月被英伟达超越的另一科技巨头微软(MSFT.US)，市值约为3.06万亿美元，凭借将OpenAI大模型全面嵌入旗下的Office等旗舰软件产品，微软也曾长期稳坐“全球最高市值公司”宝座。
英伟达，堪称“爽文大男主”
英伟达的“封神之路”就像是爽文小说的核心男主。自2022年底以来，英伟达的股价飙升幅度达到令人惊讶的850%，从2022年10月的股价阶段性低点算起，飙升幅度更是达到不可思议的1000%。
“在过去几个季度里，人们似乎主要关心通胀数据、就业数据以及‘英伟达数据’。”来自 James Investment Research的研究主管法尔·阿尼纳表示。“英伟达的市值超过苹果，不仅表明它是人工智能基础设施周期的最大受益者之一，而且表明人们预计人工智能热潮将继续席卷全球。”
据统计，芯片巨头英伟达目前占据美股大盘指数——标普500指数总权重的约7%，在今年该基准指数21%的涨幅中贡献大约25%。英伟达在6月份曾经第一次以“全球最高市值公司”的头衔收盘，当时其市值小幅超越科技巨无霸微软，晋升全球第一大上市公司，但是这一颇具荣耀的头衔仅仅保持了一天，且之后长期被苹果公司占据。这一次，英伟达先超越微软，不久后超越苹果，再度荣膺“市一”。
在美国股市，包括英伟达在内的七大科技巨头(即Magnificent Seven)，“人工智能含量”可谓越来越高。占据标普500指数以及纳指高额权重的美股七大科技巨头，即“Magnificent Seven”，它们包括：英伟达、苹果、微软、谷歌、亚马逊、meta Platforms以及特斯拉。
苹果公司此前不久重磅推出AI智能手机iPhone16系列，可能将引领新一轮苹果智能手机升级换代周期;微软、亚马逊以及谷歌母公司Alphabet，这三大科技巨无霸的云计算业务可谓与人工智能的关联度越来越高;Facebook母公司meta Platforms则凭借基于人工智能功能的数字广告服务工具以及热度直逼ChatGPT且覆盖30亿用户的meta AI，引领全球人工智能大浪潮;特斯拉凭借基于AI超算体系打造出的FSD全自动驾驶，在全球掀起自动驾驶潮流。
更重磅的是，除了苹果，这些公司都是英伟达的最大规模客户，并且他们在最近的业绩电话会议上仍然重点强调将在人工智能方面进行巨额支出的承诺，这些科技巨头的高管们都发表了“继续烧钱的评论”。华尔街投资机构们普遍表示，英伟达将继续繁荣发展，未来一段时间仍然是全球布局AI这股大热潮的最大受益者之一。七大科技巨头中，除了AI芯片霸主英伟达，其他“六巨头”都已公布财报。英伟达将于美东时间11月20日美股盘后发布财报。
英伟达不仅是人工智能领域市值最大的公司，也是今年美股表现最佳的股票标的之一。英伟达今年以来股价上涨183%，是今年标普500指数涨幅第三的股票，仅次于Vistra Corp(VST.US)以及数据分析软件公司Palantir Technologies(PLTR.US)，并且这两家领涨标普500指数的公司同样受益于全球布局人工智能的狂热浪潮，Vistra大幅受益于AI最核心基建项目——数据中心的建设规模激增带来的无比庞大电力需求，Palantir则堪称AI软件应用端的绝对领导者。
最近，英伟达可谓彻底平息投资者们对其Blackwell架构AI GPU因芯片制造工程障碍而难以量产的担忧情绪，以及科技巨头们表露出继续在人工智能方面进行高额支出的决心后，英伟达长期增长前景的担忧情绪也大幅消散，从而在近期收获强劲的股票涨势，助力其荣膺“全球最高市值公司”宝座。
根据机构汇编的分析师预期数据，分析师们普遍预计英伟达本财年的营收规模将增加一倍以上，并在下一个财年再增加44%。华尔街分析师在过去一个季度可谓不断上调对英伟达营收以及每股利润的预期。
除了“Blackwell乐观主义”推动看涨情绪之外，英伟达AI芯片独家代工厂商——台积电(TSM.US)最近公布的业绩显示出全球AI芯片需求呈现“井喷式增长”，也间接推动英伟达股价大涨，并且台积电高管们表示CoWoS先进封装产能直到2026年也难以满足市场需求。CoWoS S/L/R先进封装产能，对于英伟达Blackwell AI GPU等更广泛AI芯片的产能而言至关重要。
ChatGPT开发者、生成式AI领域领导者OpenAI的最新一轮融资使其估值达到1570亿美元，同样助力全球人工智能投资热潮持续升温。OpenAI最近发布了一款具有无比强大AI推理能力的人工智能大模型，这也是谷歌母公司Alphabet正在重点研究的领域，该技术领域亟需庞大的AI推理算力支撑，意味着英伟达AI GPU需求几乎无止境。
“股市新王”英伟达涨势远未停止!下一站，5万亿美元市值?
“人工智能的影响可以说越来越大，全球范围的大型科技公司正在投入数千亿美元，其中英伟达可谓受益最大。”来自James Investment的阿尼纳表示。“总体而言，其前景仍然非常乐观。”
包括“六巨头”在内的全球企业对于人工智能的“烧钱浪潮”仍然不可阻挡，与AI芯片密切相关的股票逻辑支撑可谓极度硬核，英伟达等AI芯片领军者们的股价涨势，也许远未停止。尤其是在数据中心AI芯片领域份额高达80%-90%的AI芯片霸主英伟达，股价可能不断创下历史新高，突破华尔街分析师们普遍预期的150美元大关可能只是时间问题。华尔街金融巨头美国银行，近日更是重申对该机构英伟达的“买入”评级，并将12个月内的目标价从165美元大幅上调至190美元，重申“买入”评级。
根据华尔街金融巨头花旗集团的最新预测数据，到2025年，美国四家最大规模科技巨头的数据中心相关资本支出预计将同比增长至少40%，这些庞大的资本支出基本上都与生成式人工智能挂钩，意味着ChatGPT等AI应用的算力需求仍然庞大。花旗集团表示，这意味着巨头们对于数据中心的支出规模有望在本已强劲的2024支出规模之上继续大举扩张，该机构预计这一趋势将为英伟达以及数据中心互连(DCI)技术提供商们股价持续带来非常重磅的正面催化剂。
来自瑞银全球财富管理美洲区的首席投资官Solita Marcelli表示，预计到2025年，与人工智能密切相关联的芯片公司的总销售额将从今年的1680亿美元跃升至2450亿美元。AMD首席执行官苏姿丰近日在新品发布会上表示，包括AI GPU在内的数据中心AI芯片需求规模远远超出预期，并且预计到2027年，数据中心AI芯片市场规模将达到4000亿美元，并在2028年进一步升至5000亿美元，意味着从2023至2028年间全球数据中心AI芯片市场规模的年复合增长率有望超过60%。
另一华尔街投资机构Rosenblatt在一份研报中将该机构对英伟达的12个月内目标股价从140美元大幅上调至每股200美元的惊人水平，位列华尔街对于英伟达的最高目标价。在Rosenblatt芯片行业分析师团队看来，凭借以CUDA为核心的软件创收增速，英伟达市值值得5万亿美元这一市值数字。
Rosenblatt分析团队表示，基于英伟达以CUDA为核心的软件业务潜在繁荣预期，即使AI芯片霸主英伟达股价经历一段时间暴涨，但未来12个月该芯片巨头的股价仍将继续攀升。因此，除了CUDA牢牢绑定英伟达AI GPU所带来的巨额GPU营收，以及企业级CUDA平台的大规模应用带来创收，以CUDA平台为核心衍生出的软件业务同样是英伟达实现巨额创收的引擎。
CUDA生态壁垒，可谓是英伟达的“最强大护城河”。英伟达在全球高性能计算领域已深耕多年，尤其是其一手打造的CUDA运算平台风靡全球，可谓AI训练/推理等高性能计算领域首选的软硬件协同系统。CUDA加速运算生态是英伟达独家开发的一种并行化计算加速平台和编程辅助软件，允许软件开发者和软件工程师使用英伟达GPU加速并行通用计算(仅支持英伟达GPU，无法兼容AMD以及英特尔等主流GPU)。
CUDA可谓是开发ChatGPT等生成式AI应用极度依赖的平台，其重要性与英伟达AI GPU硬件体系不分上下，对于GPT等人工智能大模型的开发和部署至关重要。CUDA凭借极高的技术成熟度、绝对的性能优化优势和广泛的生态系统支持，成为了AI研究和商业部署中最常用且全面普及的协同平台。
