毛戈平化妆品股份有限公司（以下简称“毛戈平”）近日正式启动招股程序，目标是在2024年12月10日正式登陆港交所。这家以美妆大师毛戈平命名的公司，计划通过发行新股筹集资金，发行价格区间设定为每股26.3港元至29.8港元，预计发售7058.82万股股票，最高募资额可达21.33亿港元。
毛戈平的此次上市吸引了六大基石投资者的青睐，包括CPE、正心谷资本（LVC）、Seraphim Advantage、常春藤、Brilliant Partners Fund和Mega Prime，这些投资者共同认购了1亿美元股份，约占发行后总股本的39%。其中，CPE认购3500万美元，正心谷资本认购2000万美元，ACCF Capital认购1500万美元，其余三家各认购1000万美元。
毛戈平原本计划在A股市场上市，并拟募资11.2亿元用于渠道建设、品牌推广、研发中心建设、信息系统升级及形象设计培训机构建设等多个项目。然而，在2024年初，其A股上市计划被终止，随后公司决定转战港股市场。
尽管港股市场的上市价格并不低廉，但毛戈平的市场估值仍然吸引眼球。若以发行价中间段计算，公司估值将达到约17亿美元（约合123亿元人民币）。这一估值反映了市场对毛戈平品牌及其业务增长潜力的认可。
毛戈平公司成立于2000年，主要从事MAOGEPING与至爱终生两大品牌彩妆、护肤系列产品的研发、生产、销售及化妆技能培训业务。公司旗下产品涵盖彩妆与护肤两大品类，其中MAOGEPING品牌以高端定位面向都市女性，至爱终生品牌则主要定位于二、三线城市的女性消费者。
根据招股书显示，毛戈平近年来业绩稳步增长。2021年至2023年，公司营收分别为15.77亿元、18.29亿元和28.86亿元，毛利分别为13.16亿元、15.33亿元和24.48亿元。净利润方面，公司分别实现3.3亿元、3.52亿元和6.63亿元，扣非后净利润分别为3.31亿元、3.52亿元和6.64亿元。
进入2024年，毛戈平的业绩继续保持强劲增长势头。上半年，公司营收达到19.7亿元，同比增长40.7%；毛利为16.74亿元，同比增长显著。期内利润为4.93亿元，同比增长41%；经调整净利润为5.13亿元，同样实现大幅增长。
在股权结构方面，毛戈平家族色彩浓厚。公司执行董事包括毛戈平、汪立群、毛霓萍、毛慧萍、汪立华和宋虹佺等人，其中毛霓萍和毛慧萍是实际控制人毛戈平的姐姐，汪立华是汪立群的弟弟。在IPO前，毛戈平直接持有公司43.63%的股权，汪立群直接持有11.34%的股权。毛戈平家族成员还通过其他方式间接持有公司股份。
值得注意的是，在IPO前，毛戈平公司还进行了一系列股权变动。浦申九鼎曾持有公司10%的股份，但在2024年初，其部分所持股权被深圳笃实和苏州锦鸿接盘。随后，浦申九鼎又以对价5.51亿元向帝景投资转让了4,530,000股股份，占公司当时已发行股份总数的7.55%。此后，浦申九鼎完全退出了公司。同时，天易投资也进行了股权转让，曹国熊和姚芝红等股东通过直接持股的方式明确了其在公司中的权益。
IPO后，毛戈平家族的持股比例虽然有所下降，但仍保持对公司的绝对控制。毛戈平直接持有公司37.09%的股权，汪立群直接持有9.64%的股权。其他家族成员如毛霓萍、毛慧萍、汪立华等也持有较大比例的股份。还有多家投资机构和个人股东持有公司股份。
