近日，上海卓越睿新数码科技股份有限公司（以下简称“卓越睿新”），作为知名在线教育平台“智慧树”的母公司，在港交所更新了其招股书，意在冲刺港股市场。此前，卓越睿新曾有意进军A股市场，但于今年早些时候主动放弃了这一计划。
卓越睿新在教育科技领域深耕多年，专注于为高校提供数字化教学解决方案。其业务涵盖了数字化教育内容的开发、数字化教学场景的服务与产品的交付和运营，全面服务于教、学、练、考、评、管等多个环节。公司的目标是推动教育资源的广泛传播，提升教学成果，为高校、教师和学生赋能。
根据市场研究机构弗若斯特沙利文的数据，卓越睿新在中国高等教育教学数字化市场中占据重要地位。2023年，公司在该市场的收入排名第二，市场份额为3.4%。而在中国高等教育数字化教学内容制作市场中，卓越睿新的收入更是排名第一，市场份额高达6.2%。
卓越睿新已开发出超过33000门数字化课程，其服务及产品覆盖了教育部认可的12个学科门类及92个专业。公司有513门数字化课程被教育部认定为国家级一流本科课程或职业教育国家在线精品课程，这一数量在高等教育教学数字化市场的前五大参与者中排名第一。
从财务表现来看，卓越睿新的营收呈现增长趋势，但利润波动较大。2021年，公司实现营收4.17亿元，毛利2.13亿元。然而，到了2022年，营收虽然略有下降，但毛利和利润均出现大幅下滑，经营利润由盈转亏。到了2023年，公司营收大幅增长63.25%，达到6.53亿元，毛利也实现了123.73%的增长，经营利润再次由亏转盈。
不过，从更短期的财务数据来看，卓越睿新的利润表现并不稳定。2023年上半年，公司实现营收和毛利均有所增长，但经营亏损达到6002.3万元。而到了2024年上半年，虽然营收和毛利继续增长，但经营亏损却同比扩大81.67%，达到1.09亿元。
在开支方面，卓越睿新的销售开支和研发开支占据了公司开支的大头。销售开支占比逐年上升，2024年上半年更是达到了43.3%的峰值。而研发开支虽然有所波动，但整体也保持在较高水平。这反映出公司在市场推广和技术研发上的投入较大。
从服务及产品类型来看，卓越睿新的数字化教学内容服务及产品占比逐年上升，2024年上半年已达到87.1%。然而，这一业务的毛利率却呈下降趋势。相比之下，数字化教学环境服务及产品的毛利率则较高，且呈上升趋势。这在一定程度上反映出公司在业务方向上可能需要进行调整，以提高整体盈利能力。
在资本化方面，卓越睿新的股东方中包括了两家互联网大厂——新浪和百度。新浪通过金卓恒邦持股17.89%，而百度则通过百瑞翔创投持股10.06%。这显示出公司在教育科技领域的强大背景和实力。
然而，从资产结构来看，卓越睿新的公司体量相对较小，资产总额最高仅为6亿元左右。公司的资产负债率相对较高，一直保持在40%上下徘徊。这可能对公司的长期发展构成一定的挑战。
在现金储备方面，卓越睿新的表现也并不理想。公司手中的现金及现金等价物最高时仅为总资产的36.46%，且多次出现不足1亿元的情况。这反映出公司的抗风险能力相对较弱，亟需提高自身的现金储备以增强财务稳健性。
综合来看，卓越睿新作为教育科技领域的佼佼者，虽然拥有强大的背景和实力，但在财务表现和业务方向上仍需进行一定的调整和优化。未来，随着港股市场的不断变化和行业竞争的加剧，卓越睿新将面临更多的挑战和机遇。
