湖南顶立科技股份有限公司（顶立科技）近日正式向北交所递交了IPO申请，并由西部证券股份有限公司担任其保荐机构。作为一家深耕新材料专用装备制造的企业，顶立科技在航天航空、核工业、兵器及半导体等领域展现出强大的技术实力。
顶立科技专注于复合材料、高性能陶瓷材料及精密零部件制造等特种热工装备的研发、生产与服务。其产品范围广泛，包括碳基/陶瓷基复合材料热工装备、先进热处理/真空扩散焊热工装备以及粉末冶金/环境保护热工装备等。这些产品在市场上具有显著的竞争优势。
值得注意的是，顶立科技是上市公司楚天新材（002171）的控股子公司。根据招股书披露，楚江新材直接持有顶立科技2661.6万股股份，占公司总股本的66.7189%。进一步追溯，楚江新材的实际控制人姜纯通过楚江集团间接控制顶立科技。姜纯持有楚江集团51%以上的股权，而楚江集团则持有楚江新材26.7471%的股份。
从财务数据来看，顶立科技近年来业绩表现波动较大。在报告期内（2021年至2024年上半年），公司的营业收入分别为3.22亿元、4.57亿元、6.43亿元和3.21亿元，净利润则分别为8731.46万元、6262.68万元、1.27亿元和6569.92万元。其中，2022年净利润有所下滑，但在2023年实现了近一倍的增长。
顶立科技在招股书中指出，其主营业务中的涂层业务存在一定的收入波动风险。涂层业务作为近年来新拓展的业务类型，虽然占主营业务收入的比重较小，但收入波动显著。在报告期内，涂层业务收入金额分别为0万元、46.36万元、4476.52万元和1661.05万元，占比分别为0%、0.10%、7.04%和5.19%。
顶立科技在原材料方面也存在一定的风险。公司的原材料主要包括热场类（高温和绝缘材料）、钢材类产品、定制结构件和电气类（机电配件、控制元器件）等。报告期内，直接材料占主营业务成本的比例高达60%左右。原材料价格的波动可能对公司的成本控制和盈利能力产生影响。
招股书还披露了顶立科技目前面临的未决诉讼。五矿二十三冶建设集团有限公司以顶立科技欠付其工程结算款为由，将其诉至长沙县人民法院。经过一审和二审的审理过程，目前该案件尚未最终判决。顶立科技表示，若最终判决对公司不利，将对公司的现金流量净额产生不利影响。
另外，顶立科技的董事长、总经理戴煜也存在大额负债问题。因认购公司注册资本资金不足，戴煜向间接控股股东楚江集团借款2700万元，借款期限为5年，利率为5%。截至招股书签署日，戴煜尚未归还上述借款及对应利息。虽然楚江集团已承诺在戴煜不能按期偿还借款时不会追索至公司股份，但仍存在戴煜所持公司股份被冻结或处置的风险。
