中国证券业协会（中证协）近期揭晓了《2024年证券公司投行业务质量评价结果》，此份报告对业内各大券商的业务质量进行了全面审视。本次评价中，共11家券商荣获A类评级，成为行业标杆；B类评级则占据了大多数席位，共有66家券商获此评价；而C类评级则涵盖了19家券商，其中包括了评级下滑显著的银河证券和浙商证券。
值得注意的是，仅有财信证券、长城证券、华泰联合和中信证券四家券商连续两年获得A类评级，其中华泰联合和中信证券更是连续三年稳居A类行列。东方证券、国泰君安、海通证券、申万宏源、招商证券、中泰证券和中邮证券新晋A类评级，显示出这些券商在投行业务上的显著提升。然而，第一创业承销保荐、金元证券、南京证券、申港证券、湘财证券、信达证券和中金公司则从A类评级中滑落。
在B类评级中，中金公司、中信建投、广发证券、平安证券和天风证券等知名券商赫然在列，占据了近七成的比例。这表明，尽管这些券商在投行业务上表现尚可，但仍有一定的提升空间。
C类评级的券商共有19家，占比近两成。其中，川财证券、东北证券、国都证券、国融证券、红塔证券、华创证券、华金证券和华西证券已经连续两年被列入C类，反映出这些券商在投行业务上面临的挑战和亟待解决的问题。
与2023年相比，2024年的评价结果中，有17家券商的排名有所提升。东方证券、国泰君安、海通证券、申万宏源、招商证券、中泰证券和中邮证券等7家券商成功从B类晋升为A类。国盛证券、金圆统一、开源证券、山西证券、西部证券、西南证券、甬兴证券、中山证券、中天国富和中原证券则从C类跃升至B类，显示出这些券商在投行业务上的显著进步。
然而，浙商证券的评级下滑尤为引人关注，从A类直接跌落至C类。第一创业承销保荐、金元证券、南京证券、申港证券、湘财证券、信达证券和中金公司也从A类跌至B类；而东莞证券、东兴证券、华宝证券、华龙证券、华兴证券、瑞信证券（中国）、瑞银证券、万和证券和银河证券则从B类跌至C类，显示出这些券商在投行业务上面临的挑战和压力。
根据现行的《证券公司投行业务质量评价办法》，执业质量和内部控制评价得分排序后20%的券商将无缘A类评级。同时，如果券商在评价期内因投行业务违法违规被追究刑事责任、被证监会或其他金融监管部门行政处罚，或者存在严重损害投资者利益或社会公共利益情形，其评价分类也将被排除在A类之外。如果券商因投行业务被证监会立案调查，或者其服务的发行人、上市公司因投行业务被证监会行政处罚、立案调查，并且这些违法违规或涉嫌违法违规的行为与券商构成重大关联，那么该券商的评价分类同样不得确定为A类。
值得注意的是，去年有多家头部券商因投行业务违法违规被证监会立案调查。例如，中金公司因涉嫌思尔芯首次公开发行股票保荐业务未勤勉尽责而被立案；中信证券和海通证券也因在相关主体违反限制性规定转让中核钛白2023年非公开发行股票过程中涉嫌违法违规而收到证监会的立案告知书。这些事件无疑给整个行业敲响了警钟。
为了进一步提升投行业务质量，中证协去年9月对《评价办法》进行了修订并征求意见。修订内容主要聚焦于完善股票保荐业务执业质量履职尽责评价指标，突出对服务新质生产力和关键核心技术的引导作用，并优化相关专项评价指标。同时，还压实了承销机构的定价责任，并新增了新股估值定价能力专项评价指标。从修订的频率和内容来看，监管部门正在不断细化和完善《评价办法》标准，旨在强化券商在保荐履职、新股定价以及科技创新服务能力等方面的专业能力和责任感。这将有助于督促券商提升执业质量，更好地履行“看门人”的角色。
