华贵人寿近日在贵州阳光产权交易所公布了其增资计划，旨在通过向现有股东及潜在新投资者募集资金，预计筹集金额在25亿至45亿元之间，具体数额将依据实际募集情况而定。
根据增资方案，华贵人寿计划引入不超过20家投资方，新投资者合计持股比例预计将在20%至40%之间，具体比例将依据投资方的参与程度及监管机构的最终审批结果调整。
对于投资方，华贵人寿提出了严格的资格要求，并设定了股份限售期。具体而言，控制类股东在持股五年内不得转让股权，战略类股东限售期为三年，而财务Ⅱ类股东和财务Ⅰ类股东的限售期则分别为二年和一年。一位金融分析师指出，这样的限售要求有助于维护公司股权结构的稳定性，防范潜在的股权和管理架构波动。
华贵人寿成立于2017年2月，目前由12家股东共同持股，其中贵州省国资委为实际控制人。贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司作为第一大股东，持股比例高达33.33%；第二大股东贵州省黔晟国有资产经营有限责任公司持股比例为19.17%；贵州金融控股集团有限责任公司持股10.5%，其余股东持股比例均低于10%。
华贵人寿当前注册资本为20亿元，若此次增资计划成功实施，其注册资本有望实现翻倍，甚至增至三倍。这一大手笔增资的背后，是华贵人寿对于提升风险抵御能力、运营能力和实现中长期战略规划的需求。
尽管已成立近八年，华贵人寿仍未实现盈利。自成立以来，仅有2021年取得了0.31亿元的净利润，其余年份均处于亏损状态。2022年和2023年，公司分别亏损4.35亿元和3.51亿元，而2024年前11个月，公司净亏损已达1.96亿元，预计难以扭转年度亏损的趋势。
为应对新旧规则切换对偿付能力的影响，华贵人寿近年来积极寻求增资和发债，以提升资本实力。截至2024年第三季度末，其核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率分别为148.13%和162.62%，较二季度末有所提升，但仍需通过增资来增强偿付能力。
华贵人寿表示，实际资本的增加主要得益于三季度末权益资产的大幅上涨、投资收益的增加以及分红利率水平的下调。然而，下季度预测数据显示，其核心和综合偿付能力充足率将分别下滑至129.53%和143.5%。这表明，依靠投资收益波动来提升偿付能力并非长久之计，增资才是解决之道。
作为贵州的法人寿险公司，华贵人寿的发展速度相对较慢，目前仅在贵州和河北开设了分公司，下设四家支公司。然而，近年来茅台集团对华贵人寿的支持力度不断加大。2023年4月，茅台集团通过增资将持股比例从20%提升至33.33%，同年年底，华贵人寿完成换帅，由茅台集团总会计师、董事会秘书刘刚出任董事长。
刘刚上任后提出，要坚持回归保险本源，坚持价值经营，并围绕茅台集团的发展战略，开创华贵人寿的新局面。2024年11月，华贵人寿与幸福里集团签订战略合作协议，总经理罗振华表示，公司将积极探索与茅台集团的产业融合和资源融合，实现金融助力康养产业的融合发展。
值得注意的是，此次增资计划已经过茅台集团的批准。鉴于茅台集团对华贵人寿的持股比例已达到单一股东持股上限，最终能否顺利引入新投资者以及茅台集团是否将继续加码，仍需持续关注。
