沃伦·巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦公司近日公布了其2024年度财报，数据揭示了这家投资巨头的强劲表现。据财报显示，伯克希尔在2024年全年实现了889.95亿美元的净利润，这一数字远远超出了市场预期的607.06亿美元，尽管与2023年的962.23亿美元相比略有下滑。特别是在第四季度，归属于伯克希尔股东的净利润为196.94亿美元，而去年同期这一数字为375.74亿美元。
伯克希尔的业务涵盖了保险、公用事业、能源、货运铁路、制造服务和零售等多个领域。在评估公司表现时，伯克希尔尤为关注运营利润这一指标。2024年第四季度，伯克希尔旗下铁路、能源等实体业务的经营利润达到145.27亿美元，同比大幅增长，而全年经营利润更是达到了474.37亿美元，相比2023年的373.5亿美元有了显著提升。
在财报发布的同时，巴菲特也发表了年度股东信，其中明确表达了他对公司投资策略的坚持。尽管过去几个季度伯克希尔持续卖出股票，现金储备不断攀升，但巴菲特强调，伯克希尔将始终把大部分资金投资于股票，尤其是美国股票。他认为，企业和具备所需技能的个人通常能够找到应对货币不稳定的方法。
巴菲特在信中特别提到了对日本五大商社的投资，称这是其投资策略中的一个“小而重要的例外”。他表示，自伯克希尔开始购入这五家日本商社（伊藤忠、丸红、三菱、三井和住友）的股票以来，已经过去六年，这些公司运营得非常成功，且在某些方面与伯克希尔有着相似的运营模式。伯克希尔对日本投资的总成本为138亿美元，目前持有的股票市值总计235亿美元，且未来可能会进一步增加持股比例。
回顾2024年，伯克希尔的保险业务，特别是盖可保险，在经历了重大改革后，效率和投资收益均显著提升，成为增长的主要引擎。铁路和公用事业部门的利润也有所改善，但仍存在提升空间。尽管伯克希尔在2024年第四季度净卖出了价值101亿美元的股票证券，但其持有的非上市控股股权价值却有所增加，且远高于可交易股票投资组合的价值。
值得注意的是，伯克希尔的现金储备在2024年末达到了3342亿美元，较第三季度末增长了92亿美元。然而，伯克希尔在第四季度并未进行股票回购，且在截至2月10日的第一季度也继续保持了这一态势。尽管如此，伯克希尔的前十大持仓仍然占据了投资组合的绝大部分，集中度高达89.72%。
巴菲特在股东信中解释了他对现金储备的看法，他认为在当前市场估值过高的情况下，优质大型企业已难寻“便宜货”，因此伯克希尔选择保持较高的现金储备水平。这一策略反映了巴菲特一贯的谨慎和稳健的投资理念。
伯克希尔还宣布了2025年股东大会的日期和地点。今年的股东大会将于5月3日在奥马哈举行，届时巴菲特、格雷格·阿贝尔和保险业务负责人阿吉特·贾因将共同回答投资者的问题。与往年不同，今年的股东会将推出一本名为《伯克希尔·哈撒韦60年》的新书，以庆祝公司成立60周年。
