在阿里巴巴最新公布的2025财年第三财季（对应2024年第四季度）财报及随后的电话会议中，一个显著的变化引起了业界的广泛关注：分析师们对电商业务的关注似乎已被AI和云计算的热潮所掩盖。在参与讨论的9位分析师中，仅有1人提及了与电商直接相关的话题，其余的问题几乎全部聚焦于AI领域。
尽管淘天集团在本季度交出了一份亮眼的成绩单，其营收同比增长5%，经调整EBITA在连续两个季度下滑后实现微增2%，线上GMV也实现了高单位数的增长，客户管理收入更是同比增长9%，远超上一季度的增速，但这些成绩似乎并未成为分析师们讨论的重点。相反，AI成为了电话会议上的绝对主角，分析师们迫切希望了解阿里巴巴管理层对AI未来的看法，以及AI将如何深刻影响这家公司的未来发展。
阿里巴巴集团CEO吴泳铭在会议上展现出了对AI的积极态度，他宣布未来三年阿里将在云和AI的基础设施上投入的资金将超过过去十年的总和。尽管他并未透露具体的投资规模，但阿里巴巴在上一季度资本支出同比大涨80%至317.75亿元，全年资本支出达到934.47亿元，这无疑为阿里在AI领域的雄心壮志提供了有力的资金支持。
吴泳铭强调，未来三年阿里将围绕AI战略，在AI基础设施、基础模型平台及AI原生应用、现有业务的AI转型等三个方面加大投入。他认为，当前的AI机会将是几十年一遇的行业变革，而阿里有志于在这一领域取得突破性进展。
事实上，阿里巴巴在AI和云计算领域的投入已经取得了显著的回报。在2024年第四季度，阿里云商业化收入重回双位数增长，达到13%，AI相关产品的收入更是连续六个季度保持三位数的增长。这一系列积极的信号不仅推动了阿里巴巴股价的大幅上涨，也促使外界开始用全新的视角审视这家中国成立时间最长、规模最大的电商公司。
在股价方面，阿里巴巴的表现尤为抢眼。自年初至今，其港股及美股股价均上涨超过50%，股价触及近三年新高。与此同时，阿里的市值也重新超越了拼多多，成为了中国电商领域的领头羊。这一切的变化，无疑与阿里巴巴在AI和云计算领域的持续投入密不可分。
然而，尽管AI成为了阿里巴巴新的增长点，但电商业务仍然是其基本盘。在上一季度，淘天集团为阿里贡献了最多的营收，达到1360.91亿元，同比增长5%。阿里国际板块的增长也尤为迅速，当季营收同比增长32%至377.56亿元。相比之下，菜鸟则成为了唯一出现营收同比下降的业务板块，这主要是由于跨境物流履约解决方案以及国内物流业务利润下降所致。
尽管面临一些挑战，但阿里巴巴管理层对电商业务的未来仍然充满信心。他们表示将继续优化营商环境，加大对商家和用户的投入，以实现健康稳定的市场份额增长。同时，阿里也将继续探索AI在电商领域的应用，以进一步提升用户体验和商业化效率。
阿里巴巴在AI领域的投入并不仅限于技术和产品研发。为了推动AI技术的落地和应用，阿里还在内部推动了多项AI原生应用的开发，如钉钉、夸克等。这些应用不仅为阿里带来了新的增长点，也为用户提供了更加智能和便捷的服务体验。
阿里巴巴还积极与外部合作伙伴展开合作，共同推动AI技术的发展和应用。例如，阿里与苹果达成的合作就备受业界关注。这一合作不仅有助于提升阿里在AI领域的技术实力，也将为用户带来更加丰富的智能产品和服务。
随着AI技术的不断发展和应用场景的不断拓展，阿里巴巴在AI领域的投入和布局也将持续深化。未来，阿里有望借助AI技术实现更加智能化和高效化的运营和管理，为用户提供更加优质和便捷的服务体验。
在云计算领域，阿里巴巴同样展现出了强大的竞争力和增长潜力。作为全球第四、亚洲第一的云服务商，阿里云在过去一年中不断推进AI应用的落地和商业化进程。随着AI时代的到来，云厂商有望成为新的基础设施提供者，为AI技术的发展和应用提供有力的支持。
展望未来，阿里巴巴将继续秉持“用户为先、AI驱动”的战略理念，不断加大在AI和云计算领域的投入和布局。通过持续创新和优化产品和服务，阿里有望在新的时代背景下实现更加稳健和可持续的发展。
