近日，中央商场（股票代码：600280.SH）宣布了一项股权回购计划，旨在折价收购创新工场所持有的安徽中商便利店有限公司（以下简称“安徽中商”）20%的股权。
根据中央商场2月24日发布的公告，此次回购交易总额为2500万元。交易完成后，中央商场将持有安徽中商64%的股权。值得注意的是，回购款项将分39期支付，这一安排显示了中央商场在财务策略上的审慎态度。
与2018年创新工场以6000万元增资获得安徽中商20%股权的价格相比，此次回购价格折价近60%。中央商场方面表示，这是双方经过协商达成的结果，对于上市公司而言，以较低的估值和分期支付的方式回购股权，既能够减轻公司的财务负担，也有助于增强在安徽中商中的控制力和话语权。
安徽中商作为中央商场的子公司，成立于2018年，拥有安徽地区罗森便利店的特许经营权。其全资子公司南京中央商场便利有限公司还负责管理南京地区的罗森便利店。创新工场所持有的安徽中商股权源于2018年的增资，当时创新工场出资6000万元，成为安徽中商的战略投资者。
然而，近年来安徽中商的业绩并不理想，持续承压。公告显示，2022年至2024年间，安徽中商的营业收入分别为3.33亿元、3.29亿元和3.25亿元，净亏损分别为0.15亿元、0.05亿元和0.09亿元。与此同时，安徽罗森便利店的门店数量也在逐年减少，从2022年的240家下降至2024年上半年的222家。
面对安徽中商业绩的下滑和门店数量的减少，创新工场选择以折价的方式出售所持有的股权。中央商场方面表示，此次回购股权后，计划推动罗森便利店与公司旗下的商业综合体、百货行业进行组合，以期促进相关业务的发展。
中央商场成立于1936年，前身为南京中央商场，是一家历史悠久的零售企业。2000年，公司在上交所上市。2005年，中央商场的实控人由南京国资变更为前江苏首富祝义财。然而，近年来中央商场的业绩也并不理想，连续三年出现规模净亏损。
数据显示，2022年至2024年，中央商场分别实现营业收入24.97亿元、24.50亿元和（预计）亏损1.25亿元至1.88亿元。连续三年亏损让中央商场再度面临退市风险。同时，公司的资金流动性也十分紧张，此次回购创新工场所持股权的款项将分39期支付，也反映了公司在财务上的压力。
中央商场的实控人祝义财近年来也经历了不少波折。2015年，祝义财因涉及案件被检察机关执行监视居住的强制措施，直至2019年才恢复自由。在此期间，雨润系爆发了财务危机。祝义财回归后，其子祝珺接任中央商场董事长一职，面临巨大的偿债压力。
为了解决债务问题，祝义财推动了雨润集团的债务重整，并因此背上了巨额对赌协议。然而，尽管近年来短债余额有所降低，但公司的资金压力依然巨大。此次回购创新工场所持安徽中商股权，或许能为中央商场带来新的发展机遇，但同时也考验着公司的财务智慧和经营能力。
