在半导体行业步入复苏的2024年，模拟芯片领域的领军企业思瑞浦却遭遇了业绩上的尴尬，交出了一份“收入增长利润下滑”的成绩单。根据业绩快报，尽管公司营业收入实现了11.52%的同比增长，预计达到12.20亿元，但归母净利润却延续了上一年的亏损态势，并且亏损额进一步扩大至-1.95亿元。
这一反常现象引起了市场的广泛关注。时代商业研究院发现，存货跌价减值是吞噬思瑞浦净利润的主要原因之一。数据显示，思瑞浦的存货跌价减值损失从2023年的2433万元大幅攀升至2024年的9200万元，增长幅度高达278%。
面对业绩压力，思瑞浦采取了多项措施试图扭转局面。一方面，公司加大了研发投入，并积极开拓新市场，尤其是在车规级芯片和工业机器人领域。据公司透露，2024年推出了200余款车规级芯片，并与国内主要车厂及Tier1厂商建立了合作关系。然而，这些新业务的具体收入数据尚未披露，经营成效尚待观察。
另一方面，思瑞浦通过外延并购来增强市场竞争力。2024年，公司完成了对深圳市创芯微微电子股份有限公司的并购，旨在补强电源管理芯片产品线，形成“信号+电源”的解决方案。然而，这一并购并未能立即扭转思瑞浦的亏损局面，反而带来了7.38亿元的大额商誉。创芯微的客户主要集中在消费电子领域，与思瑞浦的工业客户形成互补，但消费电子市场的疲软也给整合带来了一定的风险。
值得注意的是，思瑞浦的毛利率也在下滑。2024年，公司的综合毛利率为48.20%，较上一年下滑了3.59个百分点，与2020年巅峰时期的61.23%相比更是回落了13.03个百分点。与此同时，公司的存货周转天数也在持续上升，从2021年的74.80天/年增加至2024年前三季度的244.32天/年，显示出库存去化仍然是公司面临的一大难题。
尽管思瑞浦在战略转型上做出了努力，但业绩的下滑仍然给投资者带来了不小的压力。对于思瑞浦来说，未来的转型之路仍然充满挑战。投资者需要以长周期视角审视其战略韧性，在波动中寻找价值兑现的契机。同时，也需要关注公司在产品结构优化、市场拓展、并购整合以及行业库存去化等方面的进展和成效。
在当前半导体市场竞争日益激烈的环境下，思瑞浦能否凭借自身的产品优势和市场竞争力实现业绩的逆转，仍然是一个未知数。但无论如何，公司都需要积极应对市场变化，加强内部管理，提升运营效率，以应对未来的挑战和机遇。
