编者按：ESG年报解读为及价值公司100联合发起的针对各公司ESG报告披露情况的解读专栏。
本文为“闻泰科技”篇。
研究员 | 张子豪
ESG评级跃升领先行列，多项环境关键指标进步明显
5月24日，闻泰科技发布中英文两版2024年可持续发展报告。近年来，闻泰科技MSCI ESG评级经历了从“落后”到“领先”的过程，从初期的CCC级（落后水平），到2024年首次进入全球ESG“领先企业”行列。根据MSCI最新的评级结果，闻泰科技在水压力、化学品安全等关键领域，均优于全球行业均值，评级也提升至BBB级。
从报告来看，闻泰科技2024年用水效率显著提升。其总用水量603.9万吨，用水密度（万吨/百万元收入）从2023年的92.66降至82.05。同时持续提高水资源循环利用率，用水回收占比达19%，全球用水回收量近100万立方米。
而对于半导体业务，闻泰科技也在专项优化。以2017年为基准年，2024年半导体业务正常耗水量减少27%，并将“每生产1m²硅片耗水量”作为核心指标监控。产品集成业务生产废水经处理后100%循环利用，2024年废水量仅141.3万吨，较2023年减少55.6%。
而在化学品安全方面，闻泰科技产品集成业务所有运营地通过IECQ-QC080000有害物质过程管理体系认证，半导体业务遵循RoHS、REACH等法规，客户端环境有害物质投诉0次。
而从排放数据上看，闻泰2024年优化显著。半导体业务2024年挥发性有机物（VOCs）排放量较2023年下降21%，氮氧化物（NOx）减少2%，通过陶瓷蓄热式催化燃烧技术，废气处理率达95%（远超国标90%）。全年危险废弃物总量6753.4吨（因新工厂投产微增），但通过铝屑压块机、油水分离等技术，无害废弃物减少12.27%。
除了MSCI提到了水压力和化学品安全这两个领域外，闻泰科技在其他环境议题也有不俗表现。例如，该公司承诺2050年全集团碳中和，半导体业务2035年实现范围一、二碳中和。
闻泰科技2024年环保投入2351万元，温室气体排放密度降至3.97 吨CO₂e/百万元收入，同比下降42.1%。半导体业务32%电力来自可再生能源，德国汉堡工厂投资2亿美元扩产SiC/GaN，助力新能源汽车、光伏储能领域节能。
信披违规遭罚800万，四次延期回复重组问询
可以看到，闻泰科技在环境维度下的表现总体来看是处在行业前列的，但在公司治理维度下，该公司仍存在一定问题。
首先，闻泰科技在信披方面存在违规行为。2024年8月，实控人张学政及控股股东闻天下因未披露一致行动关系，被证监会责令改正并合计罚款800万元（张学政个人被罚300万元），涉事行为导致2017-2019年年报重大遗漏。
信披违规事件后，张学政于2024年12月辞去董事长及总裁职务，由其姐张秋红接任。此举被解读为应对监管压力，但市场对新任管理层战略连贯性存疑。
围绕着闻泰科技的“重大资产重组预案”问询也是近段时间市场关注的重点之一。
今年3月，上交所针对闻泰科技拟向立讯精密出售9家产品集成业务子公司股权及资产包的重大资产重组预案发出问询函。
本次问询的主要疑点包括：预估代工业务2026年营收将反弹至300亿-350亿元，闻泰却选择整体剥离，逻辑上存在矛盾；标的资产以2024年末未经审计账面净值46.08亿元暂定作价，仅为2023年营收的10%，远低于行业估值水平；立讯精密仅承担2025年4月1日后的盈利部分，而亏损和成本仍由闻泰承担，过渡期形成“亏我担、利你享”的不对等设计；后续经营将依赖安世半导体，但安世半导体存在213.97亿元商誉减值风险，且境外资产占比升至80.19%，整体经营风险突出。
而从4月12日至5月8日，闻泰科技先后四次发布延期回复公告，理由均为“回复内容尚需完善”。
在5月17日，闻泰披露了交易细节，对资产出售方案的核心逻辑、定价公允性以及过渡期损益分配等均表示为行业常规操作，但核心争议点（如过渡期损益分配、评估机构独立性）仍未完全化解。
信披违规背离报告承诺，闻泰需补足信披与合规管理短板
闻泰科技在可持续发展报告中强调，公司制定《信息披露事务管理制度》，通过多种形式加强与股东的沟通，确保信息披露透明。但信披违规直接违反了公司治理中“信息披露透明性”的核心要求，背离了通过规范治理架构保障投资者权益的承诺。
而闻泰科技四次延期回复，且最终的回应内容几乎均解释为此前谈判过程中的“行业常规”，无特别需要说明的要点。因而其四次延期准备就略显拖沓，在信息披露存在不及时、不充分的问题较为明显。
交易所质疑其“信息披露完整性”，尤其是前次交易与本次重组的时间衔接、评估差异未充分披露，直接关联到治理中的透明度和合规性。叠加上述因信披违规被处罚的记录，进一步凸显其治理体系的薄弱环节。
而在“构筑风险体系”这一章节，闻泰指出，公司董事会/审计委员会是风险管理的最高决议机构，负责完善风险管理流程，降低风险水平。
而前任董事长违规，说明该公司合规管理流程的失效，未能有效识别和防范信息披露环节的合规风险，且董事长作为最高决议机构的最重要组成部分，不仅未能降低风险，反而出现了合规问题。
另外，闻泰科技成立了国际形势风险应急小组，旨在遇到国际形势风险事件时，可以最迅速开展应对工作以处理经营风险，以及在各种情况下公司能尽快做出合理决策。
但对于被美国列入实体清单后，供应商/客户因风险规避导致订单流失，以及资产减值超28亿元等情况，报告未提前披露相关风险，且延期回复问询函中未充分说明应对措施。
闻泰科技董事长信披违规及延期回复监管问询事件，集中暴露了治理失效，也与报告中“透明治理”、“责任共融”等承诺形成鲜明反差，未来闻泰科技仍需补足治理短板，不能只靠绿色发展方面进步带动ESG评级的提升。
