台铃科技股份有限公司（以下简称“台铃科技”）近日正式向港交所提交上市申请，成为继雅迪控股、爱玛科技之后，又一家冲刺资本市场的电动轻型交通工具企业。作为全球领先的绿色出行品牌，台铃科技以电动自行车、电动摩托车及电动三轮车为核心产品，同时配套销售电池等配件，构建了完整的产业生态链。
根据弗若斯特沙利文发布的行业报告，以2024年收入计算，台铃科技在全球电动轻型交通工具市场中排名第三，占据约5.2%的市场份额；在中国内地电动两轮车领域同样位列第三，市场份额达12.7%。这一成绩的取得，得益于公司持续优化的产品矩阵和精准的市场布局。
财务数据显示，台铃科技近年来保持稳健增长态势。2023年至2024年，公司营业收入从118.8亿元增至136亿元，净利润由2.86亿元提升至4.72亿元。2025年前三季度，公司营收达148.4亿元，净利润8.23亿元，较上年同期均实现显著增长。从收入结构来看，电动自行车以56.3%的占比成为核心业务，电动摩托车、电池及其他业务分别贡献19.6%、20.4%的营收，电动三轮车占比虽仅0.1%，但显示出多元化发展的潜力。
在业绩向好的同时，台铃科技的销售及经销开支呈现上升趋势。招股文件显示，2023年至2025年前三季度，该项支出分别为5.64亿元、6.87亿元及6.7亿元，占总收入的比例维持在4.5%至5%之间。公司解释称，开支增长主要源于销售团队扩张、薪酬水平提升以及营销活动投入增加，包括聘请知名代言人等品牌推广举措。
值得关注的是，台铃科技的股权结构呈现明显的“家族式”特征。创始人团队孙木钳、姚立、孙木楚及孙木钗四人合计持有公司89.91%的表决权，形成高度集中的控制格局。其中，孙木钳与孙木楚为亲兄弟，与孙木钗为堂兄弟关系。目前，孙木钳担任董事长，姚立出任总裁，孙木楚兼任总经理与执行总裁，孙木钗则任高级副总裁，核心管理层均来自家族成员。
针对这种股权结构可能引发的决策风险，行业专家指出，家族企业需通过引入独立董事、完善治理机制等方式平衡利益相关方诉求。目前，台铃科技尚未就相关问题作出公开回应，其上市进程及后续发展策略将持续受到市场关注。
